一场由中东石脑油出口中断引发的亚洲乙烯减产危机，正在以超出市场预期的速度和力度，向全球氯碱产业链发起精准而猛烈的冲击。
这不是简单的原料短缺，而是一场由“乙烯—氯碱”高度绑定关系所决定的、不可避免的连锁反应。
《氯碱前沿》判断是：全球化工产业，尤其是氯碱及其下游行业，已步入一个由结构性供给收缩主导的高成本、高价格新时期。
据ICIS分析师估算，中东石脑油出口中断单月可致亚洲乙烯减产约100万吨。直接后果是，亚洲裂解装置开工率已从2月的83% 骤降至5月的57%，超过10套依赖中东石脑油的裂解及下游装置被迫降负或宣布不可抗力。
供给的断崖式收缩，将CFR东北亚乙烯价格从2月底约800美元/吨，暴力拉升至4月中旬的1450美元/吨，涨幅超80%。目前，全球约6%至9% 的烯烃产能已陷入停产或半停产状态。
这场风暴之所以能“精准打击”氯碱产业链，根源在于化工生产内在的、刚性的物料链条。
其传导机制是双重的，且环环相扣：
第一重打击：乙烯基产品链的直接崩塌。 乙烯是生产二氯乙烷（EDC）、氯乙烯（VCM）乃至聚氯乙烯（PVC）的核心原料。乙烯的大规模减产，直接导致下游EDC、VCM供应紧张，进而迫使亚洲多家聚乙烯、PP、PVC生产商跟进减产或宣布不可抗力。这条路径的阻塞是直观的。
第二重打击，也是更具破坏性的：氯碱装置的被动“窒息”。 这才是本次危机的核心逻辑。氯碱装置电解食盐水时，会按固定比例联产氯气和烧碱。当乙烯法VCM-PVC产线因缺原料而停摆时，其对氯气的需求骤降。然而，氯气是剧毒高危气体，几乎无法安全储存和长途运输。于是，一个致命的矛盾出现了：VCM工厂不要氯气了，但氯碱厂却无法单独停止氯气生产而不影响烧碱。最终，氯碱工厂为了平衡无法消纳的氯气，只能被迫同步降低整个装置的开工负荷。其结果就是，氯气和烧碱的产量被迫同步缩减。
这正是美国氯碱巨头奥林集团首席执行官肯·莱恩所警示的局面：亚洲乙烯装置减产正对烯烃及氯碱产业产生连锁减产效应，氯气及联产烧碱产量同步缩减。烧碱市场已感受到这股寒流。亚洲作为全球烧碱的重要供应源，其产量的结构性短缺正在向全球蔓延，强力推高国际价格。奥林CEO预判，受供给短缺与高成本双重支撑，年内烧碱等价格将在高位维持。
此次危机深刻暴露了现代一体化化工产业链的“阿喀琉斯之踵”——高度效率的背后是极致的脆弱。一个关键原料（石脑油）的断供，通过乙烯这个支点，撬动了整个氯碱及其庞大下游产业的稳定。这不仅是短期价格波动，更是一次深刻的供应链压力测试。
预计在未来数月内，从PVC到氧化铝（依赖烧碱）等多个行业，都将持续面临成本高企和供应紧张的严峻挑战。
全球化工市场的格局，或许正因这场源自亚洲的减产风暴而悄然改写。
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