聚美策略联合包裹（UPS）季度业绩喜忧参半，因市场动荡暂不发布业绩展望

专题：聚焦2025年第二季度美股财报聚美策略

　　联合包裹服务公司（UPS）因难以应对市场波动，拒绝提供业绩指引，这凸显出该快递公司在重组网络和重振业务过程中面临的挑战。

　　该公司周二表示，“鉴于当前宏观经济的不确定性”，不会提供全年营收或营业利润预测。UPS 对 2025 年的资本支出和股息支付给出了有限的预测，并表示仍有望通过正在进行的转型计划实现 35 亿美元的开支削减。

　　这一模糊的前景表明聚美策略，复苏仍遥不可及，且在 UPS 今年 4 月表示不会更新先前预期后，其业务的不确定性进一步加剧。尽管今年年初，许多公司因唐纳德・特朗普总统贸易政策引发的波动而暂停发布业绩指引，但最近已有不少公司恢复了业绩展望。

　　首席执行官卡罗尔・托梅在讨论季度业绩的电话会议上表示：“美国整体经济展现出持续的韧性，但我们所在的行业，特别是美国小包裹市场，受到了美国消费者信心接近历史低点的不利影响。”

　　这家总部位于亚特兰大的快递公司正努力恢复疫情初期的业务量 —— 当时消费者被困家中，纷纷转向网上购物。此后业务量下滑，而工会罢工的威胁（导致部分客户转向竞争对手）更是雪上加霜。由于整体经济需求疲软，业务量的恢复举步维艰。该公司还在应对一些根深蒂固的问题，例如大量无利可图的业务量以及高昂的成本结构。

　　UPS 在一份声明中称，第二季度调整后每股收益为 1.55 美元，略低于彭博社汇编的分析师平均预期的 1.56 美元。包裹业务营收为 140.8 亿美元聚美策略，好于预期。

　　截至纽约时间上午 9 点 36 分，UPS 股价下跌 6.6%，为 4 月 3 日以来的最大单日跌幅。截至周一收盘，该股今年已累计下跌 19%，而标普 500 指数上涨 8.6%。

　　摩根大通分析师布莱恩・奥森贝克写道：“在财报发布前，市场情绪就已明显负面。目前来看，业绩结果和缺乏业绩指引的情况难以改变这种情绪。”

　　为解决部分困境，UPS 表示将削减超过一半的亚马逊业务 —— 去年，亚马逊业务占 UPS 总营收的比例高达 11.8%。在与最大客户渐行渐远的同时，UPS 正专注于利润率高于低价值电子商务包裹的货运业务。

　　为适应更小的业务量，UPS 正在关闭和整合设施、推进自动化，并削减员工数量。本月早些时候，该公司首次向全职工会司机提供自愿离职协议。根据协议，司机每服务一年可获得 1800 美元，最低离职补偿为 10000 美元。

　　这次买断计划反映出 UPS 正处于前所未有的时期。在经历了一个多世纪的持续增长后，该公司如今正寻求精简其配送网络及员工队伍。

　　尽管 UPS 专注于提升内部效率，但在影响其业务的贸易政策方面，公司能做的有限。首席财务官布莱恩・戴克斯在与分析师的电话会议上表示，新的关税政策，尤其是取消允许某些进口商品免税进入美国的 “最低豁免额” 政策，冲击了公司利润最高的贸易通道，导致美中之间的日均业务量下降 35%，这一影响超出了公司的预期。

　　近几个月来，另一项导致 UPS 成本增加的误判是，该公司决定终止与美国邮政总局的合作关系 —— 在该合作中，UPS 将包裹交由邮政总局进行昂贵的最后一公里配送。今年，UPS 将这些配送业务收归内部运营，却发现成本高于预期。托梅周二告诉分析师，随着邮政总局迎来新领导层，公司已与该局 “重新接触”。